美联储议息引言

#聚焦议息# 北京时间周四（9月19日）凌晨2点，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布美联储9月利率决议。

现阶段美国通胀率仍高于美联储2% 的目标水平，而近期通胀数据走势有逐渐回落迹象。以及先前美联储主席鲍威尔讲话指出现时降息时间合适，使市场聚焦这次9月美联储利率决议降息25个基点或50个基点。根据芝商所(CME) “美联储观察”工具，市场认为本月降息25个基点的几率为52%，降息50个基点的几率为48%。先前美联储理事沃勒也表示，开始一系列降息行动的"时机已经到来"，并称对降息的幅度和步伐持开放态度。

美联储议息结果预测

机构前瞻

美联储官员发声

美联储官员近期讲话立场均指出现时经济步伐走向符合央行政策预测安排，并指出现时是合适的时间开始进行降息。近期经济数据走向依然是官员们关注的重点，如数据走向合乎央行政策预期将实行降息，官员对于经济软着陆维持一定信心，同时在合适的时间降温以避免软着陆泡沫化或其他风险因素。

参考数据

公布值＞预期值，利空黄金白银，利多美元；

公布值＜预期值，利空美元，利多黄金白银。

近期数据短评：非农数据低于市场预期，劳动力市场正在逐渐降温，美国通胀维持回落趋势方向。

公布值＞预期值，利多美元，利空黄金白银；

公布值＜预期值，利多黄金白银，利空美元。

近期数据短评：美国初请失业金人数走勢合乎市場預期走向，人數維持23萬人，數據維持相近水平。

消费者物价指数(CPI)，按照消费者角度量度商品和服务价格的变化，是衡量购买趋势变化和通胀的重要方法。

公布值＞预期值，利多美元，利空黄金白银；

公布值＜预期值，利空美元，利多黄金白银。

近期数据短评：美国8月CPI数据增长放缓，年增幅放缓幅度超乎预期，市场下调了央行大幅降息押注预测。

关联消息

美国8月就业人数好坏参半，失业率终止5个月连升势头

本月较早前公布美国8月非农就业人口变动数据，数据公布值为14.2万人，低于市场预期的16万人方向。而失业率则从4.3%稍微回落至4.2%水平。数据方向使这次降息预测方向前景仍然未有明确方向性指引，市场仍然对于央行这次降息前景存在分歧。非农数据走向反映美国劳动力降温方向，而失业率则有所回落。因此市场对于这次预测降息存在保留态度。

 美国 7月PCE物价数据维持不变，略低于市场预期

美国PCE物价数据维持2.6%水平，随着通胀持续下行至仅略高于美联储2%的目标的水平，并有望进一步放缓，而劳动力市场的职位空缺和招聘速度也有所下降，保持在相对稳定的水平。近期数据反映美联储正在通胀方面正在取得进展，数据未有对美联储9月降息前景造成明确影响，预计降息方向持续。

交易提醒

近期美国经济数据走向持续疲软，数据支持美联储开始降息的方向，加上先前多名美联储官员讲话暗示降息进程已经可以开始。本月初非农就业报告数据维持疲软势头，金价走势因失业率下降受压。市场目前预测方向维持央行9月降息25个基点方向为主，但仍有不少投资者押注降息50个基点可能。观望近期经济数据表现，会否为即将到来的利率决议带来更多方向性指引。