非农引言

#决战非农# 本周五（12月6日）2024年美国即将公布11月非农就业报告。目前市场预计，11月份非农就业人数预测为20万人，这次数据预期值比前值大幅上调。而私人部门就业人数预测同样预测行情出现大幅上调走势，私人部门就业预测上升至20万人，前值为-2.8万人。上月10月非农就业数据表现数据低于预期下调至1.2万人，数据低于市场预期走势。失业率走势则预期在4.2%水平。

非农解读

10月季调后非农就业人口录得1.2万人，为2020年12月来最小增幅，数据主要受影响自飓风和罢工对就业市场的冲击。非农数据是美联储决策时密切关注的重要数据，未来数月如果就业增长继续下滑，美联储可能会加快降息进程，并采取其他宽松措施以刺激经济。

解读：

相关数据解读

近期数据解读：初领失业金创7个月新低，连续第3周减少并创下7个月来的新低，优于经济学家平均预估的21.7万人。这有助于美国消费支出以及整体经济保持增长，避免陷入衰退。

近期数据解读：数据反映即使在飓风过后复苏的情况下，10 月份就业成长依然强劲。超预期的强劲表现表明美国就业市场仍保持健康，这次ADP 报告显示，劳动市场一直保持稳定。

近期数据解读：美国 10月职位空缺數增加、企業裁員減少，表明勞動力需求正在走穩。

机构预测

近期相关热点

美国10月PCE物价指数合乎市场预期上升，美国通胀走势上升

美国10月PCE物价指数数据年增2.3%，高于9月的2.1%，数据走势表现与市场预测方向相乎，符合市场预期走势方向。这次数据反映美国通胀走势仍然维持央行预期方向走势，但数据上升使市场对于美国通胀走势步伐表示忧虑，并对于美联储12月利率决议方向仍然未有明确方向性指引，现时较多市场投资者认为央行将会降息25个基点。。 

地缘局势因素再度升温支撑近期金价走势

上周金价走势受到地缘局势因素升温再度，市场加强对于买入金价避险需求，助长金价走势重新上行至2660美元/盎司关口上方水平。不稳定因素持续带动金价上升走势，上周美国多项经济数据走势合乎市场预期，金价走势未有出现明显方向性走势。

欧洲央行官员指出进一步降息空间有限，市场观望央行12月利率决议

官员受访时提及需要警惕降息幅度过大，因为借贷成本已经接近不再抑制经济的水准，再降息更多可能适得其反。可以继续放松货币政策但只能渐进而为，避免利率低于中性水准。市场预测欧洲央行明年利率将降至1.75%左右，并认为央行需要进入宽松的区间。对于欧元区状况走向，目前没有看到经济衰退的风险，并表示央行紧缩政策的影响正在减弱，并观望数据变化考量。

 交易提醒

本周即将公布11月非农就业数据，近期有不稳定因素再度影响行情走势变化。央行仍然重视美国劳动力市场变化走向，并持续关注通胀相关数据走向以平衡货币政策走向，使市场以及央行关注这次11月非农就业数据走向趋势，并作为往后央行利率决议方向前瞻性指引。同时关注央行相关官员讲话立场已寻找更多货币政策前景线索，并为近期黄金以及美元指数行情带来新一轮走势方向。