美联储议息引言

#聚焦议息# 北京时间周四（5月8日）凌晨2点，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布美联储3月利率决议。

近期美国经济数据走势方向不一，就上周公布新一轮非农就业数据走向回升至17.7万人并高于市场预期13万人，同时失业率维持4.2%水平。市场现阶段主要预测央行本年度将有三次降息押注方向，较早前公布的美国经济数据反映美国经济疲软走势方向，市场对于美国经济衰退担忧就特朗普关税政策影响达到近两年以来高点水平。这次4月利率决议根据市场押注预测有近96.9%投资者偏向预测央行将继续维持相同利率水平不变，约3.1%市场投资者押注央行将降息25个基点至4.00-4.25%水平。市场主要聚焦这次央行利率决议后美联储官员讲话立场看法，就近期经济数据疲软走势方向寻找官员们对美联储政策前景走势会否出现变化。

美联储议息结果预测

机构前瞻

美联储官员发声

近期公布多项美国经济数据走势疲软，近期特朗普关税政策影响以及相关言论影响市场对于美联储政策独立性方向受到影响，使现时美国经济走势维持疲弱，现阶段美联储维持谨慎观望数据走向，未有货币政策前景线索。央行需要了解美国关税政策前景走向，多项影响因素持续，预计央行着重于看到劳动力市场走弱和反通胀取得进展，以调整政策前景走向。

参考数据

公布值＞预期值，利空黄金白银，利多美元；

公布值＜预期值，利空美元，利多黄金白银。

近期数据短评：2月非农数据走势高于市场预期，就业人数回升至17.7万人并高于市场预期13万人，美国失业率维持在4.2%水平。

公布值＞预期值，利多美元，利空黄金白银；

公布值＜预期值，利多黄金白银，利空美元。

近期数据短评：上周美国初请失业金人数升至2月以来新高数据高于市场预期，首次申领失业救济人数增至24.1万人，较前一周增加1.8万人，为2月以来最高水平。数据表明劳动力市场复苏仍面临挑战。

消费者物价指数(CPI)，按照消费者角度量度商品和服务价格的变化，是衡量购买趋势变化和通胀的重要方法。

公布值＞预期值，利多美元，利空黄金白银；

公布值＜预期值，利空美元，利多黄金白银。

近期数据短评：美国3月CPI通胀数据走势低于市场预期。美国总统特朗普的关税政策实行后大幅度影响全球经济贸易市场走向，美联储在减息问题上的谨慎态度可能会限制美债价格的进一步上涨，市场增加对于美国经济衰退担忧。

关联消息

特朗普关税政策稍有缓和，金价走势从高位回落震荡

近期特朗普关税政策暂缓后，随即与多国作出贸易谈判，并有部分国家达成协议。相关协议达成减缓市场投资者对于避险资产需求，金价从早前立上破3500美元/盎司关口后回落至3300关口下方水平维持震荡走向。不稳定因素持续支撑金价走势持续回落，并关注关税政策带来的影响，并会否影响美联储利率决议前景走向。

 美国4月非农就业报告公布，市场聚焦数据会否带动本周利率决议

上周公布的美国非农就业数据高于预期，失业率走势维持4.2%，而劳动力参与率有所上升，反映美国劳动力市场仍然稳健走向。机构分析美国4月份就业增长强劲，失业率保持稳定，暗示围绕特朗普贺易政策的不确定性尚末对招聘计划产生实质性影响。非农数据造好未有带动美元上升走向，关注本周新一轮经济数据以及相关美联储官员讲话寻找货币政策路径线索。

交易提醒

近期美国经济数据走势疲软，市场对于美国经济前景衰退担忧持续。关税影响使美国经济有放缓迹象，市场随着经济数据疲弱加大对于美联储本年度央行降息押注预测，同时观望美国总统特朗普关税政策安排会否影响美联储政策走向。这次利率决议方向市场偏向预测利率维持变为主，市场聚焦本周美联储利率决议会后，政策制定者官员讲话寻找货币政策步伐方向。