基本面：

周五（7月18日），现货银（XAG/USD）价格在分时图上呈现出先震荡后大幅拉升的走势。特别是在下午13:30之后，价格突破了之前的震荡区间，形成了明显的上升趋势。盘中报38.382美元/盎司，涨幅0.72%。白银近期展现出强劲的上行趋势，价格在突破关键阻力位37.50美元后，进入高位盘整阶段。根据最新市场数据，截至7月17日白银价格年内涨幅已达24.82%，远超黄金同期表现。白银在37.00美元附近形成坚实支撑，50日均线（EMA50）提供动态支持，表明短期内多头动能依然主导市场。白银的强势表现得益于其作为工业金属和避险资产的双重属性。银行业协会（Silver Institute）预测，2025年白银市场将连续第五年出现供需缺口，工业需求预计创纪录达到7亿盎司以上。光伏行业需求持续增长，全球太阳能装机量预计在2025年再创新高，尽管特朗普政府可能对美国可再生能源项目施加政策压力。汽车行业的电气化趋势以及5G技术和人工智能相关电子产品的需求进一步推高白银用量。

避险需求与地缘政治地缘政治紧张局势和经济不确定性为白银提供了避险支撑。特朗普政府的关税政策（将于8月1日生效）加剧了全球贸易紧张情绪，促使投资者转向贵金属以对冲风险。市场情绪显示，白银因其避险属性和工业需求双重驱动，吸引了大量资金流入，尤其是在印度市场，6月白银ETF资金流入达200.4亿卢比，同比增长135%。此外，市场传言俄罗斯央行可能通过未公开的大规模购买推高白银价格，进一步强化了看涨情绪。

美国经济数据对白银价格构成重要影响。6月生产者物价指数（PPI）持平，低于预期0.2%的增幅，强化了市场对美联储9月降息的预期（当前利率区间为4.25%-4.50%）。 降息预期削弱美元吸引力，可能为白银价格提供进一步支撑。然而，特朗普的关税政策可能引发通胀压力，增加市场波动性。 全球经济放缓可能抑制部分工业需求，但银行业协会预计，绿色经济应用的结构性增长将抵消这一影响。

白银近期突破37.50美元阻力位后，测试了年内高点37.12美元（6月17日）。若价格能稳定在37.50美元上方，下一目标位可能指向39.50美元，甚至突破40.00美元的心理关口。日线图显示，相对强弱指数（RSI）接近超买区域，但尚未出现明显背离，暗示短期内仍有上行空间。突破40.00美元可能引发进一步资金流入，推动价格测试花旗预测的43.00美元（6至12个月目标）。若价格回落，37.00美元为首要支撑位，跌破后可能进一步测试35.00美元（50日EMA与关键心理关口）。更强的支撑位于33.00至34.00美元区间，跌破此区域可能引发更深的回调，但目前看跌动能较弱，市场仍倾向“逢低买入”。

趋势：震荡趋势

支撑：37.30附近

阻力：38.50附近

交易策略：白银38.50附近做空观点，止损39.00， 止盈37.630---37.30附近。

声明：以上仅为个人观点策略，仅供查阅流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。