基本面：

周五（6月13日）亚盘时段，现货黄金大幅拉升至涨幅扩大至3444美元附近后维持高位震荡，目前交投于3428美元附近。现货黄金价格在周四曾触及一周新高3398.65美元/盎司，收盘报3386.57美元，创下5月6日以来最高收盘水平，涨幅达0.9%，为连续两日上涨，背后既有中东地缘政治紧张局势的推波助澜，也有美国经济数据降温引发的美联储降息押注升温。全球金融市场正处于多重因素交织的复杂环境中，黄金作为避险资产的吸引力再度凸显。

黄金价格的上涨还得益于美元和美国国债收益率的回落。6月12日，美元指数下跌0.78%，收报97.86，盘中曾触及2022年3月以来最低水平97.60。美元的疲软直接推高了以美元计价的黄金价格，因为美元走弱使得黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力。与此同时，美国国债收益率连续第四个交易日下跌。10年期国债收益率尾盘下跌5.3个基点，至4.361%，30年期国债收益率下跌6.3个基点，至4.846%。国债收益率的走低反映了市场对美国经济前景的担忧，以及对美联储降息预期的强化。低收益率环境通常对黄金有利，因为它降低了固定收益资产的吸引力，促使资金流入黄金市场。此外，30年期国债标售获得强劲需求，投标倍数达2.43倍，显示投资者对美国国债的信心依然稳固。然而，市场对特朗普贸易政策可能引发的通胀压力保持警惕。分析人士指出，尽管当前通胀数据温和，但特朗普政府的高关税政策可能在未来几个月推高物价，从而对黄金价格形成进一步支撑。

6月12日公布的数据显示，5月美国生产者价格指数（PPI）环比仅上涨0.1%，低于经济学家预测的0.2%，而4月数据修正为下降0.2%。PPI同比上涨2.6%，与预期相符，但核心PPI（剔除食品和能源）的涨幅较前月有所回落，显示批发通胀压力温和。此外，消费者物价指数（CPI）同样表现疲软，5月涨幅低于预期，表明通胀正在降温。劳动力市场的数据同样不容乐观。美国上周初请失业金人数持平于24.8万人，维持在八个月高位，而续请失业金人数增加5.4万人，至195.6万人，创下2021年11月以来最高水平。这表明近期被解雇的工人寻找新工作的难度加大，劳动力市场正在稳步放缓。雇佣和薪资季度普查（QCEW）数据进一步揭示，2024年4月至12月期间的就业增长速度可能远低于非农就业报告的显示，部分原因是特朗普政府加大驱逐力度导致劳动力供应减少。这些疲软的经济数据为美联储降息提供了空间。市场普遍预计，美联储将在9月启动降息，概率高达80%，并可能在10月进行第二次降息，而此前市场预期第二次降息要到12月。通胀降温和劳动力市场疲软的组合，使得投资者对美联储宽松政策的押注迅速升温，而降息预期通常对黄金价格构成利好，因为低利率环境降低了持有无息资产黄金的机会成本。

地缘局势方面，中东地区的紧张局势成为推动金价上涨的重要催化剂。美国总统特朗普近期表示，美国正从中东撤离部分人员，称该地区“可能是一个危险的地方”。此言引发市场对中东局势进一步恶化的担忧。与此同时，伊朗国防部长阿齐兹·纳西尔扎德警告，若伊朗遭到攻击，将以打击美国在该地区的军事基地作为报复。地缘政治的不确定性令投资者迅速转向避险资产，黄金作为传统避险工具自然受益。当前，伊朗与美国之间的对峙、地区军事基地的潜在冲突风险，都为金价提供了坚实的上涨动能。

整体来看，在地缘政治风险和降息预期双重驱动下，黄金仍具备较强的上涨潜力。但投资者需警惕通胀压力和贸易政策的不确定性可能带来的回调风险。此外，市场焦点将转向下周美联储利率决议，交易者或应予以重视。日内留意晚间美国6月密歇根大学消费者信心指数初值。

技术面：

日线级别，金价昨日录得阳线收盘直逼此前反弹高点3400关口附近，至尾盘时段仍守住大部分涨幅报收3386美元附近暗示强劲，隔夜后亚盘再度扩大涨幅挑战3450下方寻找压力暂略有回吐，但整体仍显示多头强势结构，交易者或留意短期市场再度挑战历史高点3500潜在可能。1--4小时级别，短线走势自本轮3293低点后多头守住结构稳固并延续上攻态势，本周连续录得多次低点抬升至隔夜迎来价格爆发挑战3400附近后再度扩大涨幅。截止当前亚盘午市时段，价格录得新高后维持强劲暂盘踞3420上方消化涨幅，日内交易者留意3413/3403附近测试尝试短多，上方压力暂关注3435/3450附近

操作思路：

多单：

激进3413附近尝试，稳健3403附近轻仓多，止损8美元，目标3435/3450附近

空单：

激进或留意白盘3430附近尝试，止损3434，目标3415/3405附近；稳健观望

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