基本面：

周五（6月20日）亚盘时段，现货黄金延续震荡下行节奏继续刷新本周低点至3344美元附近后折返，目前交投于3357美元附近。周四（6月19日），金价在美联储鹰派立场与地缘政治紧张局势的双重影响下，呈现剧烈震荡，盘中最低触及3347.53美元/盎司，最高达到3387.77美元/盎司，最终收报3370.64美元/盎司，接近持平。美元指数周四盘中一度冲高至99.16，创逾一周新高，但尾盘回吐涨幅。尽管如此，本周美元指数累计上涨约0.7%，为2月下旬以来最强单周表现。美元走强通常对以美元计价的黄金价格构成压力，因为美元升值会提高非美元货币持有者购买黄金的成本，从而抑制需求。

周三美联储宣布维持当前利率不变，但其决策者暗示今年借贷成本仍有下降空间。然而，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上明确警告，市场不应过分期待降息的可能性。他特别指出，特朗普政府即将加征的关税政策可能推高商品价格，导致通胀在夏季回升。鲍威尔的鹰派表态令市场对降息的预期降温，黄金作为非收益资产，在高利率预期下承压明显。美联储对通胀风险的高度警惕降低了恢复降息的可能性，这对金价构成直接压力。市场普遍认为，高利率环境会削弱黄金的吸引力，因为投资者更倾向于持有收益更高的资产，如债券或美元计价资产。

与美联储的鹰派立场形成鲜明对比的是，地缘政治紧张局势为金价提供了重要的避险支撑。2025年6月19日，以色列对伊朗核目标的轰炸以及伊朗对以色列医院的导弹和无人机袭击，标志着双方持续一周的空中战争进一步升级。伊朗革命卫队声称其袭击针对以色列军事和情报设施，而以色列则指责伊朗蓄意攻击平民目标，违反国际法。以色列总理内塔尼亚胡甚至表示，其空袭行动旨在动摇伊朗最高领袖哈梅内伊政权的根基，迫使伊朗在核计划、弹道导弹及地区影响力上做出根本性让步。这场冲突的升级不仅加剧了中东地区的紧张局势，也引发了市场对全球安全环境的担忧。黄金作为传统的避险资产，在地缘政治风险上升时往往受到追捧。伊朗最高国家安全委员会警告“第三方”不要加入冲突，显然针对美国可能的支持以色列的行动，而特朗普总统则表示将在未来两周内决定美国在冲突中的角色。这种不确定性进一步推高了市场的避险情绪，为金价在低位企稳提供了支撑。

此外，外交努力也在紧张进行中。据路透社报道，美国中东问题特使威特科夫与伊朗外长阿拉格齐通过多次电话沟通，试图通过外交途径化解危机。伊朗方面表示，只有以色列停止袭击，德黑兰才会重返谈判桌。英国、法国、德国三国（E3）与欧盟也计划于6月20日在日内瓦与伊朗外长会晤，寻求外交解决方案。这些外交动态表明，地缘政治风险短期内难以消退，金价的避险需求可能持续存在。

整体来看，美联储的鹰派立场和美元指数的强势为金价带来下行压力，而地缘政治紧张局势和通胀预期的上升则为金价提供了上行支撑。

技术面：

日线级别，金价昨日录得小实体收盘显示压力，盘中最高测试3388美元附近后继续回吐空间令短期高低点再度降低，或仍存在继续下探风险，交易者或提防市场失守3350后潜在测试3300上方可能。1--4小时级别，短线走势自3452高点回落后本周持续震荡于3400下方盘踞，隔夜盘中小幅延续下行空间至价格一度测试3350下方，至当前亚盘午市时段仍呈现高低点下降，日内或仍有望进一步扩大跌幅。交易者暂留意3370一线测试尝试短空，下方关注3340/3330附近

操作思路：

多单：

激进3332附近尝试，止损3327，目标3350/3360附近

空单：

激进3370附近尝试，止损3377，目标3343/3333附近

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