一、4小时

趋势：中期下行结构确立，短线止跌企稳中

• K线结构：自高点 4381.35 下跌以来，整体走势形成标准的下降通道，目前价格在 3960 一线震荡。

• 均线系统：MA5、MA10、MA30 呈明显空头排列，说明中期趋势仍偏弱。

• MACD：DIF、DEA 在零轴下方运行，虽然死叉状态仍在，但绿柱逐渐缩短，有出现底部背离的迹象。

结论：

4小时周期显示空头趋势减缓，3960–3880 区域存在较强支撑。若能在此区间企稳并突破 MA10（约3970–3980），将确认阶段性止跌反弹。

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二、1小时

趋势：短线反弹修复，动能略有增强

• K线结构：价格在 3928 附近探底后出现反弹，目前在 3960 上方整理。

• 均线系统：MA5、MA10、MA30 逐步收拢，短线进入横盘震荡阶段。

• MACD：零轴下方形成金叉，红柱持续放大，显示短线多头动能正在恢复。

结论：

短线反弹动能仍在延续，若能突破 3980–4000 区间压力，反弹将进一步扩大；若受阻，则可能重回震荡。

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三、关键区间参考

周期 支撑位 压力位 趋势方向

4小时 3880 / 3920 3980 / 4020 下行放缓，待反弹确认

1小时 3940 / 3960 3980 / 4000 短线反弹修复

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综合判断

• 中期趋势（4小时）：空头结构仍主导，但下跌动能衰减；

• 短线趋势（1小时）：出现反弹迹象，短线偏强；

• 当前形态：大级别下跌 → 底部震荡修复 → 等待突破信号。

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操作建议

1. 若能突破并站稳 3980–4000 区间，则短线反弹将进入强化阶段，可关注上行目标 4030–4060；

2. 若反弹受阻于 3980 并再次下破 3920，则空头趋势延续，或测试前低 3880；

3. 当前阶段不宜追空，适合等待方向明确后再顺势操作。