非农引言

#决战非农#本周五（1月5日）2024年美国即将公布2023年12月份非农就业报告。目前市场预计，12月份非农就业人数将回落至16.3万人，预期比先前19.9万人下降。私人部门就业人数预测同样预期下降趋势，預測下降至12.8萬人，前值为15万人。上月11月非农就业数据表现增加15万人低于市场预期，同时失业率则下降回落至3.7%水平。

非农解读

美国上月非农数据高于市场预期，失业率也下降至3.7%，数据有可能推动联储会加快撤出疫情期间的货币刺激措施。

解读：

相关数据解读

近期数据解读：美国上周12月28日初请失业金人数稍微回升，表明在需求稳定的背景下，美国企业不愿裁员的情况。就业增长强化了市场美联储达成经济软着陆预测可能性，同时通胀水平正缓慢回落至央行目标水平。

近期数据解读：ADP新增就业人数连续第四个月不及预期。随着上个月美国劳动力市场失去显着动力，黄金市场出现新的买盘动力。市场预料来年美国就业市场将更加温和，同时相信财政收缩不会受到影响。

近期数据解读：美国10月职位空缺数据降至自 2021 年 3 月以来新低，根据美联储维持高利率环境对抗通胀，决策者希望就业市场走软是因为对新员工的需求减少，而非雇主裁员。数据支撑美联储货币会议上维持利率不变的预期。

机构预测

近期相关热点

美联储紧缩周期结束，市场预测来年美联储降息预期时间

美联储紧缩周期结束，最新经济预测暗示来年有可能降息三次。在美联储软着陆情况出现下，不排除通胀问题将会持续，经济放缓加深将会对美联储货币政策带来困难。美国经济前景的下行风险仍然存在，市场目前预期美联储降息幅度比美联储原先预测更大，由于目前经济数据反映经济增长前景不太乐观，2024年春夏可能会出现轻微衰退，保持关注最新经济数据以及官员讲话等待降息实际时间。

经济学家预测来年欧元区经济前景不明朗

欧元区当前这波经济萎缩并未做成过大影响，并期望来年2024年第一季度经济重拾温和成长。但预测未来走势成长仍然维持疲弱，高利率，能源市场动荡再起，以及地缘政治不稳定。多项不稳定因素影响欧洲央行经济不景气氛围继续维持。同时欧洲央行限制性货币政策维持过久将会对欧元区经济造成影响扩大，不排除来年也有可能维持经济负增长的情况。

全球经济不稳定风险增加，避险黄金预料受到市场追棒 

考虑到通胀可能带来的货币价值下跌风险，投资者们纷纷选择黄金作为保值和增值的手段，进一步推高了黄金的需求和价格。由于地缘政治等因素的影响，预料黄金价格在未来一段时间内仍将保持高位运行。现时金价整体前景乐观，各国央行增持黄金库存支撑金价水平，美联储加息的影响在未来几个季度开始影响经济增长，市场参与者预计明年第一季度末将降息。在美元有可能受到降息影响下，金价受市场看好有望走高至新高水平可能。

交易提醒

近期美联储降息预期备受市场关注，在美联储未有正式公布降息实际时间前。普遍投资者维持观望预测美联储3月开始降息，同时看好金价在2024年上半年的表现，但有经济学家预测在经济衰退情况下，不排除通胀将会回升的可能性风险。现时美元指数走势维持疲弱，观望美联储能否在降息计划中，对货币政策作出相应调整以降少美元下降势头。