近期黄金价格强势反弹，主要得益于中国在岸需求的强势回归。据高盛流量跟踪器显示，上海夜盘时段的上海期货交易所（SHFE）买盘活跃，引发 COMEX 市场跟进买入。

上海期货交易所的未平仓合约量再创历史新高，中国投资者总持仓也维持高位。尽管金价曾回落 8%，但中国国内趋势型投资者并未出现抛售潮。此外，中国 4 月黄金进口量（除央行外）反弹至一年高点，上海黄金交易所（SGE）较伦敦金银市场协会（LBMA）溢价走强，即便金价处于高位，实物买盘依然坚挺。

4 月实物需求反弹至一年高点，解释了 SGE 溢价持续走强的原因。从技术分析角度看，短线金价走势向好，Fxstreet 分析称，由于 14 天相对强弱指数（RSI）收复中线，金价突破了 21 天 SMA 和 50 天 SMA 之间的近期区间，向上运行，并捍卫了关键回撤支撑位，未来有可能进一步上涨。不过，市场也存在风险提示，提醒投资者市场有风险，投资需谨慎。