贸易摩擦升级支撑避险需求

特朗普政府宣布8月1日起对欧盟、墨西哥加征30%关税，欧盟计划对720亿美国商品反制，引发全球供应链中断担忧。市场避险情绪升温，黄金作为安全资产吸引力增强，但需警惕谈判缓和导致的情绪反复。

通胀数据与美联储政策博弈

CPI压制降息预期：昨日美国6月CPI同比涨2.7%（前值2.4%），核心CPI年率2.9%，推动美元指数创三周新高（98.70），10年期美债收益率升至4.487%。市场对9月降息概率降至53%，年内降息预期收窄至44基点，黄金机会成本上升。

今日焦点PPI与美联储信号：若晚间PPI数据进一步确认通胀黏性，可能强化美债收益率上行压力；反之若低于预期，或重燃降息希望。另需关注美联储褐皮书及威廉姆斯讲话，若提及经济疲软或鸽派信号，可能提振金价。

资金流向分化

科技热潮分流部分资金，但黄金ETF持仓保持稳定，显示机构仍将其作为组合风险对冲工具。

黄金技术解读：

昨日，6月CPI环比上涨0.3%，同比增幅达2.7%，均符合市场预期，前值为2.4%。核心CPI（剔除食品和能源）环比上涨0.2%，同比增幅2.9%，略低于市场预期的3%，但仍连续第四个月维持在2.8%上方。这可能促使美联储再短期内保持谨慎态度，9月降息的可能性有所下降。地缘政治方面，俄罗斯总统普京以强硬姿态面对来自美国的压力，尤其是特朗普威胁实施的严厉制裁，依然坚定推进其军事行动。而关税方面，美国财政部长贝森特表示，原定于下月到来的美中关税休战截止日期具有灵活性，市场参与者无需担心截止日期，当前中美之间的谈判“态势良好”，预计双方将在未来几周内举行会谈。

日内短线（亚欧盘）

回调做多机会：

触及3315-3320轻仓多单，止损3308，目标3335-3340（技术反弹需求）3910。

若快速下破3320，等待3305-3310区域二次接多，止损3298，目标3325。

反弹做空机会：

反弹至3340-3345承压时空单入场，止损3353，目标3325-3320（CPI后美元强势压制）。

若意外冲高至3365-3370，重仓空单布局，止损3378，目标3340下方。

中长线布局

多头：若PPI数据温和或美联储释放鸽派信号，金价站稳3350后可分批建仓，目标3400-3450（滞胀风险下潜在涨幅10%-15%）。

空头：若PPI超预期且褐皮书强调经济韧性，下破3300后追空，目标3250。

风险管理：

事件敏感性：今日22:00美国PPI数据、凌晨美联储褐皮书及威廉姆斯讲话可能引发剧烈波动，建议数据前减仓或设置止损。

关税政策动向：若欧盟谈判传出缓和消息，避险退潮或致金价急跌。

美元与美债联动：10年期收益率若突破4.5%，黄金恐进一步承压。

风险提示：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。