一、交易概况

1.1 交易成果总览

本周交易盈利突破了个人低本金（一万美元）单周最高盈利记录。本次交易周期为2025年9月29日06:00至10月4日04:45，共进行15笔交易，累计盈利498040美元，总盈利点位996.08点，平均每单盈利33202.67美元，平均盈利点位66.40点。所有交易均为5手仓位，整体风险控制在合理范围内，实现了较高的风险回报率。

二、交易详情分析

2.1 第一批多单交易（9月29日-9月30日）

❶交易明细：①9月23日8:03在3763.92开第一单②9月23日10:01在3780补第二单③9月23日12:30在3800加第三单④9月30日07:45在3830加第四单★全部订单9月30日13:30在3870预设止盈位平仓

❷盈利情况：①第一单盈利106.08点，利润53,040美元②第二单盈利90点，利润45,000美元③第三单盈利70点，利润35,000美元④第四单盈利40点，利润20,000美元★合计：盈利306.08点，利润153,040美元

做单思路与依据：

基本面因素：❶美联储降息预期：9月18日美联储宣布降息25个基点至4.00%-4.25%，点阵图显示年内预计还有两次降息，市场对美联储降息预期强烈 。9月29日美国8月PCE数据显示通胀温和，强化了降息信心，市场预计美联储10月降息25个基点概率达93% 。❷地缘政治风险：中东局势紧张，以色列袭击多哈哈马斯高层，俄乌冲突持续，美国政府面临停摆风险，均推升避险需求 。❸美元指数走弱：美元指数年内下跌超12%至97.62，其信用基础弱化使黄金作为"终极支付手段"的战略价值凸显 。

技术面因素：❶ 突破关键阻力位：9月29日伦敦金现货价格突破3800美元/盎司关口，创历史新高，技术面呈现强势 。从日线图看，价格成功站上3780美元关键关口，突破了此前的震荡区间 。❷支撑位确认：下方支撑同样坚实，3750美元作为前期突破位已转化为关键支撑，9月29日低点3756美元与之接近，显示买盘在该区间积极入场 。❸均线系统支撑：日线级别均线系统呈现多头排列，价格处于MA10的支撑上方，表明中长期趋势仍向上 。❹指标信号：MACD指标虽然在高位形成死叉，但日线级别MACD仍保持在零轴上方，显示中长期趋势仍向上 。

做单策略总结：

本批次多单是基于美联储降息预期、地缘政治风险及美元走弱等基本面因素，结合技术面突破关键阻力位的信号而制定。通过分批建仓策略，在突破关键支撑位后逐步加仓，有效控制了风险，提高了资金利用效率。

2.2 第二批空单交易（9月30日）

❶交易明细：①9月30日14:44在3870开第五单②9月30日15:41在3850加第六单③9月30日16:21在3830加第七单★9月30日17:12全部订单在3800关键支撑位止盈

❷盈利情况：①第五单盈利70点，利润35,000美元②第六单盈利50点，利润25,000美元③第七单盈利30点，利润15,000美元★合计：盈利150点，利润75,000美元

❸做单思路与依据：

基本面因素：①超买回调风险：9月29日金价单日涨了3.9%，这种急涨往往藏着隐患，就像弹簧拉太猛总要回弹 。②机构获利了结：部分投资者因黄金价格冲得较猛，采取了部分盈利对冲的策略，以应对可能出现的回调风险 。③金银背离信号：9月30日出现"金银背离"现象，伦敦金现上涨而伦敦银现下跌，这反常现象被视为金价可能回调的信号 。

技术面因素：①超买区域信号：RSI(相对强弱指标)在价格冲高至3790美元附近时一度达到85，处于严重超买区域，这也为后续的回调埋下了伏笔 。②顶部形态：月线和周线都处于超买状态，4小时级别甚至出现了顶部形态，3870美元附近的阻力特别明显 。③阻力位明显：上方阻力位为3842-3850美元/盎司区间，在3870美元附近存在较强阻力 。④MACD指标变化：MACD指标已经陷入钝化状态，这可能会影响后市的上涨空间 。

❹做单策略总结：本批次空单是基于金价短期超买、技术面出现顶部形态以及金银背离等信号而制定。通过在阻力位附近分批建仓做空，在关键支撑位获利了结，成功捕捉了金价的短期回调行情。

2.3 第三批多单交易（9月30日-10月1日）

❶交易明细：①9月30日17:45在3795开第八单②9月30日19:16在3805加第九单③9月30日21:31在3815加第十单④10月1日06:39在3855加第十一单★10月1日16:20全部在3895预设止盈位止盈

❷盈利情况：①第八单盈利100点，利润50,000美元②第九单盈利90点，利润45,000美元③第十单盈利80点，利润40,000美元④第十一单盈利40点，利润20,000美元★合计：盈利310点，利润155,000美元

❸做单思路与依据：

基本面因素：①美国政府停摆：9月30日美国政府因两党争执面临关门风险，这增加了市场的不确定性，推动投资者寻求避险资产，从而对黄金价格形成支撑 。②美联储持续降息预期：市场预计美联储年内或再降50个基点，多位官员表态偏"鸽"，政策重心转向平衡就业与通胀 。③央行购金支撑：全球央行持续购金，中国央行连续10个月增持黄金，95%的央行计划继续增持黄金，构成需求"压舱石" 。

技术面因素：①支撑位有效：9月30日伦敦金价格回落至3795美元附近，接近前期支撑位3800美元，显示支撑有效。②多头趋势未改：从日线图来看，虽然价格有所回落，但仍处于MA10的支撑上方，中长期趋势仍向上 。③指标修复完成：前期超买的RSI指标回落至65左右，虽然仍处于偏强区域，但超买压力已得到一定程度的释放 。④突破新高：10月1日伦敦金价格继续上行，突破3850美元阻力位，创历史新高，表明多头力量强劲 。

❹做单策略总结：本批次多单是基于美国政府停摆风险、美联储持续降息预期及全球央行购金等基本面因素，结合技术面支撑位有效、指标修复完成等信号而制定。通过在支撑位附近分批建仓，在突破新高后加仓，成功捕捉了金价的新一轮上涨行情。

2.4 第四批空单交易（10月2日）

❶交易明细：①10月2日21:31在3895开第十二单②10月2日22:31在3865加第十三单★10月2日23:30全部订单在3825预设止盈点止盈

❷盈利情况：①第十二单盈利70点，利润35,000美元②第十三单盈利40点，利润20,000美元★合计：盈利110点，利润55,000美元

❸做单思路与依据：

基本面因素：①技术性回调需求：金价在短期内快速上涨，积累了大量获利盘，存在技术性回调需求 。②市场情绪变化：部分投资者对黄金未来走势持谨慎态度，认为在短期内涨幅过大，可能出现回调 。③美国经济数据影响：美国即将公布系列经济数据，尤其是周五的PCE数据将影响美元及黄金短期走向，若数据表现良好，可能暂时抑制金价的上涨动能 。

技术面因素：①超买信号再现：金价在短期内快速上涨，RSI指标再次进入超买区域，表明短期回调风险增加 。②阻力位明显：上方阻力位为3890-3900美元/盎司区间，在该区域存在较强卖压 。③顶部形态形成：4小时级别出现看空形态，如黄昏之星等反转形态，表明短期顶部可能形成 。④指标死叉：MACD指标在高位形成死叉，绿色能量柱开始显现，表明短期市场调整压力增大 。

❹做单策略总结：本批次空单是基于金价短期超买、技术面出现顶部形态及指标死叉等信号而制定。通过在高位阻力位附近分批建仓做空，成功捕捉了金价的短期回调行情。

2.5 第五批多单交易（10月2日-10月3日）

❶交易明细：①10月2日23:38在3820挂单开第十四单②10月3日00:42在3840加第十五单★10月3日21:45全部订单在3890止盈

❷盈利情况：①第十四单盈利70点，利润35,000美元②第十五单盈利50点，利润25,000美元★合计：盈利120点，利润60,000美元

❸做单思路与依据：

基本面因素：①美联储降息周期：美联储9月开启年内首次降息后，市场普遍预计其在接下来三个月内将进一步降息，低利率环境将增强黄金的吸引力 。②地缘政治持续紧张：中东冲突、俄乌战争等地缘政治风险持续，为黄金提供避险支撑 。③全球央行购金：全球央行购金创历史新高，2025年二季度全球央行净购金量达到166吨，构成黄金需求的重要支撑 。

技术面因素：①支撑位有效：10月2日伦敦金价格回落至3820美元附近，接近前期支撑位3800美元，显示支撑有效。②均线系统支撑：日线级别均线系统保持多头排列，价格回踩MA10获得支撑，表明多头趋势未改 。③指标修复：RSI指标从超买区域回落至中性区域，超买压力得到释放，为新一轮上涨创造条件 。④突破新高：10月3日伦敦金价格突破3890美元阻力位，创历史新高，表明多头力量再次占据主导。

❹做单策略总结：本批次多单是基于美联储降息周期、地缘政治风险及全球央行购金等基本面因素，结合技术面支撑位有效、指标修复完成等信号而制定。通过在支撑位附近分批建仓，在突破新高后获利了结，成功捕捉了金价的又一轮上涨行情。

三、基本面因素深度分析

3.1 美联储货币政策转向

美联储的货币政策转向是推动本次黄金上涨的核心驱动力。2025年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，这是自2024年9月以来的首次降息 。更重要的是，美联储点阵图显示年内预计还有两次降息，这一超预期的鸽派声明直接推动黄金暴涨 。

关键影响：❶降低持有黄金机会成本：降息直接降低了持有黄金的机会成本，因黄金本身不产生利息，其他固收资产收益率降低提升了黄金投资价值 。❷美元指数走弱：美联储降息预期推动美元指数年内下跌超12%至97.62，美元走弱使得以美元计价的黄金对海外投资者来说更具吸引力 。❸实际利率下行：美国8月CPI同比2.9%，而美联储降息使实际利率下行显著提升黄金投资价值 。

市场预期：市场对美联储后续政策预期持续偏"鸽"。9月29日美国8月PCE数据显示通胀温和，强化了降息信心，市场预计美联储10月降息25个基点概率达93%，年内或再降50个基点 。美联储理事米兰更表示中性利率约2.5%，年内应再降息125基点 。

历史规律：历史数据显示，美元指数与黄金价格负相关性超80% 。兴业研究指出，金价在预防性降息后通常走强1个月，涨幅可达7%-8% 。

3.2 地缘政治风险升级：地缘政治风险的持续升级为黄金价格提供了强有力的支撑。在本交易周期内，全球多个热点地区局势紧张，推动避险资金流入黄金市场。

主要地缘事件：❶中东局势：以色列袭击多哈哈马斯高层，十余国承认巴勒斯坦国遭以强硬回应，地区冲突持续升级 。❷俄乌冲突：俄无人机入波兰领空被击落，俄侵犯爱沙尼亚领空遭北约警告，俄乌冲突短期内缓和希望渺茫 。❸美国政府停摆：9月30日美国政府因两党争执面临关门风险，这增加了市场的不确定性，推动投资者寻求避险资产 。

影响分析：地缘政治风险对黄金价格的影响主要体现在以下几个方面：❶避险需求增加：全球地缘局势紧张，黄金作为"避险资产"的配置价值凸显，推动投资者增加黄金配置 。❷市场不确定性上升：地缘冲突的不确定性导致市场波动加剧，投资者寻求避险资产以降低投资组合风险 。❸资金流向变化：地缘政治风险升级时，资金通常从风险资产流向避险资产，黄金成为首选之一 。

历史规律：地缘政治紧张时期，黄金作为避险资产通常会上涨，适合做多。但需要注意的是，当地缘政治风险突然升级时，黄金价格可能出现剧烈波动，此时应控制仓位并设置较宽的止损 。

3.3 美元信用体系变化：美元信用体系的结构性变化是推动黄金长期上涨的深层次因素。在本交易周期内，美元信用弱化和"去美元化"进程加速成为黄金价格上涨的重要支撑。

❶关键变化：①美元储备占比下降：美元在全球外汇储备中的占比从2000年的72%降至2025年的58%，而黄金储备占比则从9.5%升至13.2% 。超过半数的央行预计未来美元储备将减少，76%的央行计划继续增持黄金 。②央行购金潮：全球央行持续购金，中国央行连续10个月增持黄金，2025年8月末储备量达7402万盎司，约2302.28吨 。2025年二季度全球央行净购金量达到166吨，创同期历史峰值 。③ "去美元化"加速："去美元化"进程在2025年呈现加速态势，成为推动国际黄金价格上涨的核心底层逻辑 。德国、意大利等欧洲国家正将存储在美国的黄金运回国内，这种实物资产的跨境转移，反映了对美元资产安全性的根本性质疑 。

❷影响分析：美元信用体系变化对黄金价格的影响主要体现在以下几个方面：①黄金货币属性增强：随着"去美元化"进程加速，黄金作为"终极支付手段"的战略价值凸显，这与历史牛市单纯依赖货币政策的逻辑形成本质区别 。②长期需求支撑：央行购金是长期配置行为，不会轻易卖出，相当于给金价设了"地板价"，为黄金价格提供长期支撑 。③资产配置结构变化：全球"去美元化"趋势使黄金在资产配置中的地位提升，推动投资需求增加 。

❸市场预期：世界黄金协会调查显示，95%的央行计划在未来一年继续增持黄金 。这种"央行+民间"的双轮驱动模式，使黄金需求弹性显著下降，为金价提供了坚实支撑 。

3.4 全球经济环境变化：全球经济环境的变化也是影响黄金价格的重要因素。在本交易周期内，全球经济增长放缓、债务问题加剧等因素共同推动了黄金价格上涨。

❶主要经济变化：① 全球经济增长放缓：国际货币基金组织(IMF)9月发布的《世界经济展望》将2025年全球经济增长预期下调至2.7%，并警告发达经济体陷入"低增长陷阱"的风险 。②债务问题加剧：全球债务规模已突破310万亿美元，主要经济体债务GDP比率普遍超过120%，这种债务货币化趋势长期来看将削弱法币信用，为黄金提供根本性支撑 。③通胀与增长的平衡：美国经济呈现"低增长+高通胀"的滞胀特征，增强了黄金作为抗通胀资产的配置价值 。

❷影响分析：全球经济环境变化对黄金价格的影响主要体现在以下几个方面：①资产配置需求变化：在经济增长放缓、通胀高企的环境下，投资者寻求能够保值的资产，黄金作为传统的抗通胀资产受到青睐 。②央行政策转向：为应对经济增长放缓，全球央行同步宽松形成共振，欧洲央行维持低利率，俄罗斯、土耳其年内多次大幅降息，流动性宽松环境为金价提供持续动能 。③避险需求增加：经济不确定性增加，投资者风险偏好下降，避险需求上升，推动黄金价格上涨 。

❸历史规律：在"低增长+高通胀"的滞胀环境下，黄金通常表现良好，因为其既能对冲通胀风险，又能在经济增长放缓时提供避险保护 。

四、技术面因素深度分析