基本面：

周三（4月15日）亚盘时段，现货黄金短线扩大隔夜反弹后回吐部分涨势空间，盘中最高挑战至4871.47美元/盎司，目前暂交投于4820美元附近。全球黄金市场在周二（4月14日）迎来一场震撼反弹，现货黄金价格单日暴涨2%，收报每盎司4841.56美元，为近一个月最高收盘价，美国期金也同步收涨1.7%至4850.10美元。这一波涨势，在伊朗战争阴云尚未完全消散的背景下，点燃了投资者对黄金作为避险资产王者归来的强烈期待。推动这一波上涨的核心力量，正是美元指数连续第七天下挫叠加美伊和平谈判可能在巴基斯坦重启的利好消息。市场情绪从战争初期的恐慌套现，迅速转向对冲突缓和的乐观预期，黄金价格由此获得双重支撑。

美国总统特朗普周二在接受媒体专访时明确表示，旨在结束伊朗战争的谈判可能在未来两天内于巴基斯坦重启。此前周末在伊斯兰堡的会谈虽一度破裂，导致华盛顿对伊朗港口实施封锁，但最新外交信号显示，双方通过非正式渠道已在弥合分歧，尤其是围绕伊朗核活动暂停期限和浓缩核材料移出等关键症结取得进展。一位参与谈判的消息人士透露，双方正接近达成一项可在新一轮会谈中提出的协议，这让原本脆弱的停火协议获得喘息之机。

与地缘缓和同步，美元指数周二下跌0.3%至98.10，创下自伊朗战争爆发以来最低水平，并有望录得连续第七个交易日跌幅，累计跌幅已超过2%。美元走软直接提升了以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力，成为金价上涨的重要推手。同时，国际油价也出现剧烈回调：美国原油暴跌7.11%至每桶92.04美元，布伦特原油跌至每桶95美元附近，单日跌幅达4.39%，成功跌破100美元心理关口。油价下跌的背后，正是和平谈判预期缓解了市场对能源供应中断的恐慌。此前战争初期，投资者曾因担忧能源保障而大量套现黄金，如今这一压力迅速释放。

国际货币基金组织（IMF）周二同步下调全球经济增长预期，并警告若油价在2027年前持续维持在每桶100美元以上，全球经济将徘徊在衰退边缘。这一预期进一步强化了投资者对黄金的配置需求，因为在不确定性环境中，黄金往往扮演“安全港湾”的角色。

美国劳工部公布的3月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.5%，远低于市场预期的1.1%，12个月同比涨幅为4.0%，也低于此前预测。尽管伊朗战争推高能源价格仍在加剧部分通胀压力，但服务业成本持平的积极信号让整体数据显得较为温和。这直接推动美元延续跌势，同时也让市场对美联储政策的预期发生微妙变化。

交易员目前预计今年美联储仅进行一次降息的概率为33%，较战争爆发前的两次预期明显降低。芝加哥联储主席古尔斯比表示，降息时机可能推迟至2027年，取决于油价高位维持的时间长短。不过，在债券市场层面，10年期美债收益率下跌4.3个基点至4.254%，30年期收益率下跌3.3个基点，收益率曲线趋平，这反映出投资者对冲突缓和的乐观情绪已盖过通胀担忧。黄金通常在低利率环境下更具吸引力，尽管本次降息预期有所减弱，但地缘风险溢价的快速回落仍为金价提供了向上动力。

整体来看，美元走软、油价暴跌、地缘政治缓和以及温和通胀数据共同作用推动短线金价强势反弹，特朗普政府明确释放“退场通道”信号，市场对美伊最终达成象征性协议以重开霍尔木兹海峡的预期不断升温，这让黄金在短期内摆脱了战争初期的抛压，转而迎来反弹窗口。然而，谈判具体日期尚未确定，伊朗核问题、制裁解除等核心分歧仍具复杂性，一旦外交进程出现反复，黄金可能出现剧烈波动。

技术面：

日线级别，金价昨日录得阳线收盘并再度上破4800重要关口显示买盘顽强，短期或有望就此延续高点挑战5000美元关口以下空间寻找压力，交易者或留意短期该整千关口附近潜在测试风险。1--4小时级别，短线走势自此前4350反弹测试4800后陷入争夺，至本周盘中短暂测试4620以上支撑后重新企稳反弹并于隔夜扩大涨幅至前高4850附近。截止当前亚盘午市，价格仍守住主要涨幅并持稳于4800上方暗示强劲，短线或仍有望依托该关口附近支撑再度上探。交易者日内留意4790--4800区间潜在测试情况或尝试短多操作，上方压力4850/4890附近

操作思路：

多单：

4790--4800轻仓多，止损4770，目标4850/4890附近

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