基本面：

周五（5月2日）亚欧时段，现货黄金扩大反弹收复隔夜大部分跌幅，目前交投于3254美元附近。金价周四下跌1.5%，盘中最低触及3201.92美元/盎司，为4月14日以来新低，收报3237.86美元/盎司，贸易紧张局势缓和的信号打压黄金的避险买需，美元和美债收益率上涨，也对金价形成压制，同时市场还关注周五的美国非农就业报告，以判断经济前景。美元周四继续反弹，美元指数周四上涨0.55%，盘中最高触及100.37，为4月11日以来新高，收报100.18，受上月超卖后的一些技术性买盘推动，而且投资者对美国与其贸易伙伴之间达成关税协议更加乐观。

美国国债收益率周四从三周低点回升，此前公布的4月份制造业报告好于预期，该报告还显示，进口商品关税正在导致供应链紧张，并使投入品价格维持高位。10 年期国债收益率周四上涨 5.6 个基点至 4.231%，盘中触及4.124%，为 4 月 7 日以来最低。通常与利率预期同步变动的两年期国债收益率周四上涨 8.4 个基点，至 3.705%，盘中曾跌至 3.558%，也是 4 月 7 日以来最低。4月初，特朗普宣布对贸易伙伴征收高于预期的关税后，国债收益率飙升，但在他提出暂停大部分关税上调90天后，收益率有所回落。交易员现在关注的焦点是美国与贸易伙伴会达成怎样的协议，并关注何时在数据中看到预期的关税影响。

供应管理协会（ISM）称，4月美国制造业采购经理人指数（PMI）降至五个月低点48.7，好于经济学家预测的降至48。该调查中的投入物价指数升至69.8，为2022年6月以来的最高水平。交易员正在权衡美国总统特朗普实施的关税导致经济增长放缓和加剧通胀这两个风险哪一个更大，而价格压力上升可能会推迟美联储恢复降息的时间。

美国财政部长贝森特和美国国家经济委员会主任哈西特周四表示，希望在缓解贸易紧张局势方面取得进展。美国总统特朗普周三表示，与印度、韩国和日本的 "潜在 "贸易协议即将达成，与亚洲大国达成协议的可能性也非常大。美联储决策者表示，在有明确迹象表明通胀率将降至 2% 的目标或潜在的就业市场恶化之前，利率将保持不变。根据芝商所的FedWatch Tool，联邦基金利率期货交易员预计6月降息的可能性为58%，低于周四早些时候的68%，而在美联储5月6-7日会议上降息的可能性仅为5%。

目前市场已将焦点转向晚间美国4月非农就业报告上，交易员和经济学家预计，本次报告将显示美国新增就业13万人，平均时薪环比增长0.3%（同比增长3.9%），U3失业率持平于4.2%。该报告公布或为市场提供更多前景线索。

技术面：

日线级别，金价昨日录得阴线收盘跌破此前震荡区间，盘中曾测试3200关口附近获得支撑后反弹收尾，报收3238美元附近。短期或将关注3260附近突破口压力测试，或有望继续施压金价下行挑战。1--4小时级别，短线走势自3500下跌后本周仍表现承压，至昨日盘中打破僵局后延续下探测试3200附近后有所回暖。截止当前欧盘，短线价格自该3200附近支撑反弹已上探至3260附近支撑转压力水平等待指引。日内或留意该水平附近短线承压回落风险，下方支撑留意3230/3200附近。

操作思路：

空单：

激进3260-3267尝试，止损3280，目标3230/3200附近；

多单：

激进3230附近尝试，止损3220，目标3260/3290附近；

稳健关注晚间非农

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