从月初制定的中长线策略3630附近入场，到今天3800止盈，已盈利170点出场，现在根据重要行情重新制定中长线策略，迎接今年不断突破的新高，争取一单两百点以上的利润。

一、当前市场概况与核心逻辑

1.1 价格走势与关键水平

截至2025年9月29日13时52分，伦敦金现报3806美元/盎司，日内上涨38.99美元，涨幅1.04%，盘中最高触及3811.72美元/盎司，最低下探3756美元/盎司。近期金价表现强劲，已连续七周上涨，年内累计涨幅超42% ，9月23日曾创下3791美元/盎司的历史新高 。

从价格走势看，黄金已进入明显的上升通道，突破了2020年高点形成的长期阻力位，触发了程序化交易和趋势跟踪资金的涌入 。技术分析显示，金价在突破3500美元/盎司后加速上行，呈现典型的牛市特征 。

1.2 技术面分析

趋势判断： 日线级别呈现强劲的多头排列，价格保持在5日、10日、20日均线上方运行，均线系统形成明显的向上发散态势，表明上升趋势稳固 。周线图上，MACD指标保持在零轴上方，多头力量占据绝对优势 。

关键支撑与阻力位：

短期支撑位：3760美元-3770美元（9月29日低点与近期震荡区间底部）

中期支撑位：3700美元-3720美元（9月中旬高点与心理关口）

强支撑位：3660美元-3673美元（关键技术支撑区域）

短期阻力位：3800美元-3810美元（历史高点附近）

中期阻力位：3850美元-3900美元（技术测算目标）

长期阻力位：4000美元（重要心理关口）

技术指标状态：

RSI指标：处于70以上的超买区域，但未出现明显的顶背离信号，表明上涨动能仍在

MACD指标：金叉运行，柱状体处于零轴上方，显示多头力量主导市场

布林带：开口扩大，价格运行在上轨附近，表明市场处于强势状态

1.3 基本面分析

美联储政策转向： 9月18日，美联储宣布降息25个基点至4.00%-4.25%，这是年内首次降息 。点阵图显示，美联储将年内降息次数预测由2次上调为3次，除本次外预计年内还有2次降息 。对2025年联邦基金利率中值预测由3.9%下调至3.6%，2026年由3.6%下调至3.4% 。

地缘政治风险： 中东局势在9月急剧升温，以色列空袭卡塔尔引发阿拉伯世界集体反制，沙特与巴基斯坦签署《战略共同防御协议》并部署中式武器，40万加沙民众被迫逃亡 。同时，俄乌冲突持续、加勒比海军事对峙升级，全球风险溢价上升，黄金作为传统避险资产的配置价值凸显 。

美元走弱： 美联储降息预期导致美元指数承压，9月29日美元指数报98.0021，较前一交易日下跌0.1914% 。作为全球黄金定价的"对手盘"，美元贬值直接推高了黄金的相对价值，也让各国央行更愿意用美元储备兑换黄金 。

央行购金潮： 全球央行已连续14个季度净购金，2025年第三季度全球央行一共买了694吨黄金，创下历史新高 。中国央行已连续10个月增持黄金，截至8月末储备量达7402万盎司（约2098吨），占外汇储备比重首次超越美债 。

通胀与经济数据： 8月核心PCE同比2.9%（预期2.9%）、环比0.2%（预期0.2%） 。通胀"正中靶心"，未出现恶化迹象，这为美联储继续降息提供了空间。同时，个人收入环比0.4%（预期0.3%），个人支出0.6%（预期0.5%），显示消费端"偏强" 。

市场情绪： 全球最大黄金ETF-SPDR持仓量维持在1000吨高位，9月19日加仓18.9吨，9月22日加仓6.01吨，9月26日增仓8.87吨，这让SPDR的持仓突破1000吨，直接达到1005.72吨 。不过，CFTC持仓数据显示，截至9月23日当周，黄金非商业净多头持仓减少22444手至24911手，反映出部分投机资金在高位获利了结 。

二、中长线交易策略

2.1 交易时间框架与风险偏好

时间框架：

中线：1周左右

长线：2周以上

风险偏好： 中高风险，适合能够承受一定波动，追求中长线趋势利润的投资者。本策略采用分批建仓、分批止盈的方式，以降低单次入场风险。

2.2 中线交易策略（1周内）

2.2.1 入场策略：分批建仓

首次入场（30%仓位）：

入场条件：价格回踩至3760-3770美元区间

入场时机：9月29日收盘前或10月2日（若价格回落至此区间）

止损位：3750美元下方（前低3734.51美元为强支撑）

目标位：3800美元（短期阻力位）、3820美元（前高附近）

二次入场（20%仓位）：

入场条件：价格突破3800美元并回踩确认有效

入场时机：突破后3个交易日内

止损位：3780美元下方（突破后的回踩低点）

目标位：3850美元、3900美元，4000（年度目标）

2.2.2 突破加仓策略

突破加仓条件：

价格有效突破3800美元（突破幅度超过15美元且维持24小时以上），成交量明显放大，市场情绪转向积极，突破时技术指标未显示明显超买

加仓策略：突破时立即加仓15%仓位，突破后回踩至3780美元-3800美元区间时加仓15%仓位，止损位：统一设在突破点下方20美元处

2.2.3 止盈策略：分批获利了结

首次止盈（30%仓位）：

止盈条件：价格达到3800美元

止盈时机：达到目标位后观察24小时，若无法突破则止盈

剩余仓位：继续持有70%仓位

二次止盈（40%仓位）：

止盈条件：价格达到3850美元

止盈时机：达到目标位后观察24小时，若出现滞涨信号则止盈

剩余仓位：继续持有30%仓位

保留仓位（30%仓位）：

转为长线持仓，目标看向3900美元-4000美元

采用跟踪止损策略，将止损位逐步上移

2.3 长线交易策略（2周以上）

2.3.1 入场策略：分批布局

首次入场（30%仓位）：

入场条件：价格回踩至3720-3730美元区间

入场时机：10月第一周内

止损位：3700美元下方（重要心理关口）

目标位：3850美元、3900美元、4000美元

二次入场（20%仓位）：

入场条件：价格回踩至3670美元-3680美元区间（关键支撑区）

入场时机：10月中下旬

止损位：3650美元下方

目标位：同上

三次入场（20%仓位）：

入场条件：价格回踩至3600美元-3620美元区间（重要心理关口）

入场时机：11月上旬

止损位：3580美元下方

目标位：同上

2.3.2 突破加仓策略

突破加仓条件：价格有效突破3850美元（突破幅度超过20美元且维持48小时以上），技术指标显示多头力量持续增强，成交量放大，市场情绪高涨

加仓策略：突破时立即加仓20%仓位，突破后回踩至3830-3850美元区间时加仓20%仓位。止损位：统一设在突破点下方25美元处

2.3.3 止盈策略：分阶段获利

首次止盈（30%仓位）：

止盈条件：价格达到3900美元

止盈时机：达到目标位后观察48小时，若无法突破则止盈

剩余仓位：继续持有70%仓位

二次止盈（40%仓位）：

止盈条件：价格达到4000美元

止盈时机：达到目标位后观察48小时，若出现滞涨信号则止盈

剩余仓位：继续持有30%仓位

保留仓位（30%仓位）：

转为超长线持仓，目标看向4200美元-4500美元

采用跟踪止损策略，将止损位逐步上移

每上涨200-250美元，止盈20%仓位，保留10%仓位作为底仓长期持有

2.4 风险控制策略

2.4.1 止损设置原则

固定止损：

中线交易：单笔交易止损不超过本金的2%

长线交易：单笔交易止损不超过本金的1.5%

总资金最大回撤控制在15%以内

动态止损：

当价格突破重要阻力位并确认有效后，将止损位上移至该阻力位下方

当价格上涨超过入场价10%时，将止损位上移至成本价上方5%处

当价格上涨超过入场价20%时，将止损位上移至成本价上方10%处

2.4.2 仓位管理